大家分别由美国和香港市场为例子展开分析。

先讲国外市场。

最先，要选择适合自己的咨询顾问。

企业内部一定要选择适宜候选人，建立一个全力投入团队，这也是发售流程的重要基石。这个团队一般包括了解企业运营、会计、法律法规和别的一般事项中的一员。高级管理层应当提前准备好为发售工作中付出相当时长，尤其是在财务尽职调查和营销环节。被聘为账簿管理人(Book Runner)和联席会全球协调人的投行将于协调管理领导干部每个咨询顾问工作中的过程当中饰演重要角色。投行承担领导干部全部交易包销全过程。企业应注意投行以往在相似的国际性跟美国挂牌交易层面积累的经验、对这个行业的认知、个股营销能力(如机构销售和股民零售团队的经营规模)，有需求的话，还应注意其引进战略投资能力。

企业所选择的律师顾问必须具备执行美国的法律资格，有帮助接纳美国证监会审批与在纽约证交所上市工作经验，并且能给予全套的相关法律法规建议。另一方面，对公司行业的理解也非常重要，由于法律事务所必须承担拟定招股说明书并确保信息公开的精确性。同样地，公司与承销团聘用的地方侓师应该有水平实行在我国中国严格监管程序流程。承销团会承担聘用为其提供服务的本地与国际侓师。会计事务所将依据美国会计准则单独核查公司财务情况。会计事务所也应对中国的企业会计准则有深入的了解，便于将多个数据信息调整以合乎美国会计准则的表格规定。

衬托金融机构承担为上市企业创建国外存股证或称预托证劵(American Deposit Receipt；"ADR")新项目。大部分非美企都用这种方式在纽约证交所发售。ADR就像中国企业的个股一样，仅仅它是以美元交易，股利分配用美元支付。个股存放基金托管人处，基金托管人再给投资者发售ADR。选择承销团的要求和选择账簿管理人和联席会全球协调人的要求类似，当中特别是在注重：1.与账簿管理人一起工作能力；2.科学研究整体实力；3.分销商水平；4.对特殊地域与行业的认知。除前文提到的咨询顾问外，中国企业或许必须别的咨询顾问的帮助，如房地产和物业鉴定师，以适应国内监管规定。

在开始向纽约证交所申请办理发售以前，一家国企可能还需要开展广泛重新组合，以确定从总公司脱离出核心资产。重新组合的主要任务是实现一家公司，从投资人角度来看，财产应具备相当市场占有率、有效法律、运营和营运资本、及与总公司确立清楚的关联。重新组合需要的时间将因上市企业状况之别而各有不同。

第二步也才是关键的一步--领域重新组合。

显而易见，如果一个行业监管制度，定价政策，及其利益关系都还没建立，那样，政府与监督机构那就需要在金融家、侓师和其它咨询顾问的协助下改动或重新建立政策及构造资产构成和营运资本：为了能让收益最大化，激起投资人的兴趣爱好，划入上市公司财产应当体现企业的持续发展战略，而且注重其在政治上单独运行也是合理的。一旦作出了确定，那些被选为的财产那就需要清楚的脱离。如果想注册的公司是一家子企业，则要准备总公司与上市企业中间全套的关联方交易引导文档，并得到准许。这样的事情在我国是十分普遍的。在企业挑选财产、设计方案适宜的营运资本、考虑到上市企业现阶段和未来资产要求、负债水准及其投资人的关键喜好层面，由投行所提供的技术专业建议将具有十分关键的功效。

第三步是实现组织与管理结构。

国外投资对一个清楚、合理并且具有相对高度协调能力的部门和管理结构是十分重视的。高效的构造使上市公司董事长和高管可以朝着一个共同目标携手并肩工作中。协助提高工作效率的软件有信息管理系统(MIS)和企业资源规划系统软件(Enterprise Resource Planning Systems)，除此之外，极为重要的企业职责如购置、市场、产品研发、现金流管理、商场规划、资本开支规划等需要在企业方面进行融合，从而使得融合实际效果最优控制及确保资本合理利用。最终，还应当运用财务会计、信息及报告管理体系，立即给予依照美国会计准则规定而编制财务报表。

高管/员工激励计划：一个清晰明确的高管/员工激励计划是发售环节中十分重要的一部分，它能使管理人员的权益与公司股东保持一致，将管理人员的薪酬与企业的经营效益和股票价格主要表现挂勾。

第四步便是中国管控审核。

中国企业在纽约证交所发售以前，务必获得中国监管部门一系列的准许。关键严格监管实体线是证监会。可是，在中国证监会准许公司在纽约证交所发售以前，国企也必须获得国务院令、国家财政部和国家经委的准许。中国企业最好是与一家资深的中国咨询顾问协作，以确保成功及时的进行中国审批流程。提前准备合乎美国会计准则的财务报表时，企业需要提前准备一套合乎美国会计准则的财务报表，并且还要通过企业的独立审计师审核。

再讲新加坡上市。

上市申请涉及到多方面专业人员，在注册发售环节中各尽其责。文中致力于诠释最新上市涉及到的每个重要组织。

保荐代表人

方案注册的公司务必委派适宜的保荐代表人。电脑主板上市保荐人须提供交易所会员、出版商、银行业或交易中心接纳的别的人员。除此之外，创业板上市保荐代表人须按照《证券及期货条例》获出牌及申请注册。方案申请办理在创业板上市的企业需要从交易中心批准的创业板保荐代表人名册中选择一名保荐代表人。

保荐代表人承担为新申请者筹划发售事项，将上市申请表及一切相关文件递交交易中心，并解决交易中心就相关办理的一切事项所提的问题。

对电脑主板公司而言，规定委派保荐代表人的相关规定，于新申请者批准上市以来即告停止，但交易中心提议发售外国投资者于上市以来最少一年内再次留用其保荐代表人。但是，依据《主板上市规则》，我国外国投资者须于上市以来最少一年内再次聘用其保荐代表人，或交易中心接纳的别的税务顾问或专业证券公司。除此之外，创业板公司委派的保荐代表人务必有独立任职期，最少涵概发售时该财年的剩下时长以及后2个财年。

在委派保荐代表人以前，企业事则与好几家保荐代表人会面，以评定她们适合不适合做为企业的上市保荐人。企业应选择可能就发售程序流程各个方面给予全方位及公平观点的保荐代表人。

申请会计

全部会计汇报，均需由具有《专业会计师条例》要求可得委派为公司发展核数师资质的技术专业会计编写。该等技术专业会计须不同于外国投资者。

申请会计承担审批公首席运营官(cfo.icxo.com) 司的会计纪录及经营情况，并根据国家企业会计准则及管控引导编写新申请者的集团公司账务，使准投资人能做出充足把握材料的项目投资确定。

律师顾问

律师顾问承担保证新申请者遵循每个有关司法管辖区法律，并和保荐代表人及申请会计就新申请者须所进行的重新组合事项密切合作。

包销商／配股代理商

一般为证券行及交易中心参加者，承担在股权开售期内分销公司的证劵。包销商须承销投资人未认缴的股权。

公司估值师

新申请者需在上市前委派公司估值师并对物业管理开展公司估值。企业也可委派公司估值师对企业的其他资产开展公司估值。